Jaga Rupiah, BI Diprediksi Tahan Suku Bunga di Level 4 Persen

JAKARTA, KOMPAS.com - Bank Indonesia (BI) diprediksi masih menahan suku bunga acuan BI-7 days (reserve) repo rate (BI-7DRR) di level 4 persen.

"BI berpotensi mempertahankan BI-7DRR di level 4,00 persen mempertimbangkan beberapa faktor," kata VP Economist PT Bank Permata Tbk Josua Pardede kepada Kompas.com, Kamis (17/9/2020).

Josua memperkirakan, salah satu alasan BI mempertahankan suku bunga adalah untuk menjaga stabilitas nilai tukar. Perkembangan nilai tukar rupiah dalam jangka pendek masih menunjukkan volatilitas.

Baca juga: The Fed Pertahankan Suku Bunga Acuan

Nilai tukar rupiah secara rata-rata meningkat pada bulan September, terindikasi dari one-month implied volatility yang meningkat menjadi 11,0 persen, dari bulan Agustus yang tercatat di kisaran 10,7 persen.

"Dengan mempertimbangkan hal tersebut, maka BI cenderung akan mempertahankan suku bunganya agar nilai tukar rupiah tetap stabil di jangka pendek," ucap Josua.

Selain nilai tukar, pernyataan Bank Indonesia pada RDG sebelumnya juga menyiratkan hal demikian. Pada RDG sebelumnya, BI bakal mengedepankan kebijakan injeksi likuiditas atau Quantitative Easing (QE) dalam rangka mendukung pemulihan ekonomi.

Dua faktor itu mendukung BI untuk tak menurunkan suku bunga acuan, kendati ruang penurunan suku bunga masih ada namun terbatas.

Adanya ruang BI untuk menurunkan suku bunga terlihat dari tingkat inflasi yang rendah, seiring dengan inflasi pada bulan Agustus yang tercatat 1,32 persen secara tahunan (year on year/yoy). Tingkat inflasi ini lebih rendah dari batas bawah target BI di tahun ini sebesar 2 persen.

Baca juga: BI Pertahankan Suku Bunga Acuan Tetap 4 Persen

Selain dari sisi inflasi, defisit transaksi berjalan (CAD) juga akan mengalami penurunan yang signifikan di kuartal III 2020 akibat neraca dagang yang membukukan surplus tinggi.

Pada bulan Juli-Agustus, surplus neraca dagang tercatat mencapai 5,56 miliar dollar AS, jauh lebih tinggi dibandingkan neraca dagang pada kuartal I dan kuartal II 2020 masing-masing 2,6 miliar dollar AS dan 2,9 miliar dollar AS.

Josua menilai, BI akan cenderung terus melanjutkan kebijakan longgarnya, baik melalui suku bunga maupun non-suku bunga, untuk menopang pelemahan permintaan daya beli dan melambatnya aktivitas ekonomi.

"BI mungkin akan memberikan stimulus melalui kebijakan non-suku bunga untuk sementara waktu, seiring dengan masih adanya tekanan kepada Rupiah. Bila Rupiah cenderung mulai stabil, maka ruang untuk melakukan penurunan suku bunga menjadi semakin terbuka," pungkas Josua.