Bulan Ini, BI Diproyeksi Tahan Suku Bunga 3,75 Persen

Peneliti Ekonomi Senior Institut Kajian Strategis (IKS), Eric Alexander Sugandi mengatakan, ruang pemotongan suku bunga lebih lanjut sudah terbatas usai bank sentral memotong suku bunga sebanyak 5 kali pada tahun 2020.

"Saya expect (proyeksi) stay (tetap) di 3,75 persen bulan ini. Sudah sangat terbatas karena inflasi mulai naik tahun ini sehubungan dengan proses pemulihan ekonomi," kata Eric kepada Kompas.com, Rabu (20/1/2021).

Eric pun memproyeksi, suku bunga BI akan bergerak stagnan pada tahun ini pada level 3,75 persen. Sebab saat ini, suku bunga BI sudah mencapai titik terendahnya sepanjang sejarah bank sentral.

Sebelumnya, capaian suku bunga terendah terjadi pada Juli 2020 di level 4 persen.

"Tahun ini saya perkirakan akan flat di 3,75 persen. Ini sudah termasuk suku bunga rendah dibandingkan periode-periode sebelumnya," ungkap Eric.

Sependapat dengan Eric, Ekonom Makroekonomi dan Pasar Keuangan LPEM FEB UI, Teuku Riefky juga memproyeksikan hal serupa.

Riefky mengemukakan beragam faktor yang jadi pertimbangan BI menahan suku bunga bulan ini, antara lain inflasi, aliran modal asing yang masuk (capital inflow), apresiasi nilai tukar, dan posisi neraca transaksi berjalan.

Tercatat inflasi RI mencapai 1,6 persen secara tahunan (year on year/yoy) pada 2020. Angka ini merupakan yang terendah sepanjang sejarah dengan perbandingan pada 2019 sebesar 2,72 persen (yoy). Hal ini menunjukkan masih lemahnya daya beli masyarakat akibat pandemi Covid-19.

Selanjutnya menjelang akhir tahun 2020, tanda-tanda pemulihan mendasar belum terlihat. Hasil pemilu AS dan peluncuran vaksin pada November lalu memicu investor asing memarkirkan dananya di Indonesia.

Oleh sebab itu, rupiah mengalami apresiasi kuat dari Rp 14.600 per dollar AS menjadi Rp 14.000. Bahkan pada awal tahun 2020, rupiah melanjutkan penguatan ke level Rp 13.800/dollar AS.

Dari faktor tersebut meski masih ada ruang suku bunga turun, Riefky memperkirakan suku bunga acuan bakal ditahan pada bulan ini.

"Kami berpandangan bahwa BI harus menahan suku bunga acuan pada 3,75 persen untuk bulan ini, dengan tetap menjaga kebijakan makroprudensial untuk mengelola stabilitas sektor keuangan," pungkasnya.