Baca juga: Obligasi atau Emas, Pilih Mana?
Ketika suku bunga tinggi atau bahkan naik, maka emas yang tidak memberikan imbal hasil menjadi tak menarik bagi investor, berbeda dari obligasi dan saham yang memang memberikan imbal hasil.
Sebaliknya, ketika suku bunga rendah atau bahkan menurun, maka imbal hasil pada instrumen investasi lainnya ikut menurun, sehingga emas akan menjadi lebih menarik bagi investor.
Analis Bank of China International (BOCI) Xiao Fu menilai, dengan turunnya ekspektasi penurunan suku bunga The Fed dan aksi ambil untung alami yang terjadi ketika harga naik dengan cepat, kemungkinan akan ada tekanan pada emas, namun penurunan tajam tidak akan terjadi.